在拥挤的香港，房价高昂到房地产代理商都得在夹缝中生存。与2009年3月相比，2010年年末代理商增长了40%，达到了31306家。资格考试大受追捧，导致考试费都跟着上涨了。

不管这3万多代理商怎么吹捧香港房地产的，根据我们最新的全球房价指数，在香港购买房子并不划算。理论上，房价需反映出它所能提供的服务的价值。租房的人每月交月租来购买这种服务。因此房价也该反映出房客所付的月租高低。我们的房价指数计算了20个经济体中的房价租金比。现在在香港，房价租金比率比过去相当长一段时间内的平均值高出了54%，而且数据还在上涨中。

香港人常抱怨是内地的买家推高了房价，很讽刺的是，内地人也经常抱怨是香港买家造成了他们的房地产热潮。最近在北京清华大学举办的一场会议中，学生们抱怨说：家长省吃俭用将他们送到清华，但他们毕业后却无力在这座城市生存下去。

中国的房价租金比并不是太高：我们的数据显示中国房价至多被高估了13%。但是这数据是基于政府所给出的70座城市房价索引的，这份索引显示去年一年内地房价仅上涨6.4%。这数据对许多中国买房者来说简直低的离谱，中国政府对此数据也抱怀疑态度。因此上个月它表示不会出版全国性的数据，只会发布地方性报告。报告显示了不同城市间涨幅的差异，北京房价一月份上涨了6.8%，而上海的房价只上升了1.5%。

香港的房价上涨率虽然是指数中最高的，但它却不是房地产市场中泡沫最严重的。泡沫之冠是澳大利亚，它的房价被高估了56%，第三名是法国，它的房价租金比率比平均值高出的48%。这可能就是40%的法国人选择租房的原因吧。 事实上，只有香港新加坡和瑞士的房地产市场是在2007年第三季度经济危机开始后才被高估的，而其他国家的房价租金比率在经济危机期间都有下降。

在日本和德国，房产市场则出现了房价低于公允价值的情况。房屋已经很便宜，而且还变得越来越便宜。

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