中国为什么不断增持美国国债?没有其他更好的投资产品吗?

美国财政部16日公布的最新统计数据显示,中国5月份增持252亿美元美国国债,使得中国持有美债总额自美方有统计数据以来首次突破1.3万亿美元,创下历史之最。

从2012年5月到2013年5月这一年的时间看,中国持有美国国债总体呈现“增多减少”的趋势,其中减持只有4次,其余全部为增持,特别是从今年2月以来已连续4个月增持美国国债。

对于增持美国国债的问题,一些中国专家分析认为,考虑到目前世界经济的整体状况以及美国无可匹敌的国家实力,美国国债仍是国际债券市场的主导性投资产品。仅从安全性角度考虑,投资美债依旧要优于其他国家的债券。此外,美国经济日趋复苏,也为美元走强提供了支撑。
http://news.qq.com/a/20130716/018423.htm

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25个答案
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Richard_Kalel数论预备役,法学、金融硕士,历史、心理爱好者

2013-08-21 19:30

这个问题对于很多人来说也是有不解的地方,美元兑人民币汇率可以看得出在不断下降,虽然中国政府在不断通过宏观调控控制经济增速从而减轻人民币升值压力,但是效果不大,长期而言,人民币升值潜力很大。而相反的是美元最近短期波动很大,在美元兑港币(人民币并不是自由流通货币,所以国际汇率交易一般是看美元和港币汇率)M1和M5图的走势可以看得出来。所以,其实美元也会有一定风险,并不是像很多人所说的十分坚挺。

但是一个有趣的现象是,美元一般在美国发动战争或者战前会大幅升值(我在彭博的时候曾经调出数据库查看研究过美国整体历史和美元走势对比....至于为什么我这里就不说了,因素很多,有兴趣的同学可以自己了解一下,这是一个很好的论文题目,不过前提是你能拿到准确数据)。而现在日本,朝鲜,韩国三国紧张局势...中亚地区武装分子等,很多地区可以让美国大有作为,所以在这个角度来看,美元长期依旧会比较稳定,至少相对于其他国家债券而言,它是最适合的了。

另外一个,在外汇储备这个词上看来,每年我国都会从美国的手里赚取大量的美元。而这些收入,对于中国来讲是一种外汇储备。

在这里,可能要对一些没有专业知识的做一些简单讲解:外汇储备指的是央行的一种特殊资产,是央行的负债,因为当出口企业和个人取得外汇时,到银行进行兑换,实际上等于央行对这些企业和个人手中的外汇进行了“购买”,因此外汇储备对内是负债,对外是资产。这也就是一般经济学或者金融所说的“外汇只能用在国外”。就是因为这种关系,这些外汇储备很难对国内经济发展进行直接性的刺激。

因为外汇储备的特殊性质,其购买力决定了使用地点(其实使用地点决定了购买力~不过也一样),我国的外汇储备最好使用地方是在国外,比如美元储备在美国的购买力最强,英镑的储备在英国购买力最强(实际上这些都是国际货币,可以自由兑换,只要是在国外就可以实现最大的购买力,以上只不过是举个例子)。这样一来,我国的外汇储备购买外国政府国债算是恰到好处的使用(另外一个作用是应付国际突发情况,需要大量外汇,比如索罗斯对泰铢的那场金融战争)

还有一个角度,在整体国际贸易故事来看,美国是除欧盟以外我国最大的国际贸易合作伙伴,我国对美国的出口常年处在出超地位,我国的经济发展都是出口为主,少了美国,我国企业将死掉一大批,经济将慢下几个点(具体可以参照美国的这次金融危机对中国出口和经济影响)。所以为了保证我国的经济能够稳定发展,中国要稳固和美国这个贸易伙伴的关系。而使用从他们手中赚来的钱通过买他们的债券算是一定程度上的“返现”了,这也是稳定中美贸易,巩固中国出超位置的一个很好的手段,这样美国才会继续有钱在我国大量进口,继续推动我国经济增长。

最后,也是最明显的一个,我国持有美国外债,将是中国与美国的经济争霸上一个强而有力的武器。(其实如果真的打起战来,国家进入经济战时紧急状态,这些外债作用也还真是不大.....-_-|||)
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这些也就是把第一时间进入脑子的写了出来,比较乱,来不及整理哈~

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lyounger粒子天体物理博士生

2013-08-22 03:03

为什么外汇储备只能用在国外已经有人解释了,我就不再重复了,简单说一下为什么主要投资在购买美国国债而不是投资在其他领域。
我们来看一下可能的投资领域:
第一,金融资产类型,国债总体而言是相当稳健的,投资所需要的技术含量也不高。至于具体国家,日本已经“失去”了二十年,最近搞了“安倍经济学”才起来,经济复苏还磕磕绊绊的,不是好的投资对象;欧洲,都快负利率了,回报率太低;新兴市场国家,你是说印度?(笑)印度货币这周刚刚发生历史性的暴跌。相反,美国在经济上仍然是世界经济增长的火车头,政治上既拥有全球霸权,国内又极其难以发生政治动荡,是国债里相当好的投资对象。国债之外的金融衍生品之类,技术门槛太高,国内的人还不怎么会玩,难保不被坑,而发生“傻多速”的事情,当然现在外管局已经逐渐开始往这方面投入了。
第二,实物资产类型,已经有很多了,但是实物资产比金融资产涉及的政治因素更多。比如中国其实已经在很多非洲国家建立了类似于以前的“殖民地”(当然名义上不这么叫)一样的公司,看见时不时闹出来个中国工人在国外被绑架之类的新闻,你就知道,“走出去”已经很有一些成果了,但是“中国威胁论”和“新殖民主义”这种政治大帽子不好戴,所以行事比较低调,媒体报道得少,我们知道的也少;然而这些投资不好成大气候,一是这些非洲国家政局都比较乱,实物资产扔进去了有可能血本无归,二是当地人民比较穷,消费市场狭小,本土消化不了,往往还得运回国内来(比如石油)。再比如向发达国家买各种高科技产品(包括高科技武器),这些东西恰恰是中国现在需要的,这才是最好的投资品,可惜由于众所周知的原因,这些东西向中国的出口往往是被禁止的,比如欧洲人卖给我们武器,已经被禁了24年了(你去算算这个数字是什么意思),我们领导人时不时地去欧洲游说一圈,但是收效甚微,这是意识形态和政治格局的问题。
第三,能源原材料部分,由于加工贸易仍然占相当大的比重,能源原材料到国内转一圈以后变成制成品又卖出去了,这个过程中外汇储备是增加的,于是已经被扣除掉了,不再重复计算。
综上所述,美国国债是目前来看同时具有可行性、低风险、高回报的投资,不断增持美国国债是各种各样的局限下无可奈何的结果。

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1.外汇不能用于国内消费。外汇等于在国内消费过一次了(本来很大一部分就是人们存在银行的钱)。
2.而且外汇很大一部分是人民或者企业在银行的存款,这个东西也是不能在国内消费的。
如果在国内消费会造成通货膨胀。等于增发了相应的人民币。
而且外汇也不能直接在国内使用,国内必须用RMB。等于还是增发钞票,还是通货膨胀。


外汇只能在国外用,可以买资源,在国外换东西。但是中国的外汇储蓄量有那么大,资源也没那么好买。


1.买外汇也相当于是储蓄,就和我们买国债一样。国家也必须储存一定数量的外汇储蓄,不能全用来买东西。
2.这也是对美国的一种战略妥协和战略绑架。早期是对美国的示弱以获得发展时间,而在不知不觉中发展起来,吸收来自中国的国债对美国来说越来越是饮鸩止渴了,不要不行,要多了也是种经济绑架。
国家之间的对弈不是柴米油盐那么简单,如果没有强大的政府,先进我们就会变成中东一样,美国的大兵带着“普世价值观”蹂躏我们的国家。

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Schrodingers_Cat真相控 死理性控 数学控 逻辑控 自然控

2013-08-23 21:05
支持者: 万恶的星期二

为什么LS已有人谈得挺好了,总结讨论中的几点吧:

1.目前不存在美国赖账不还情况。

2.目前不存在国家有意留着美元不藏汇于民。——银发【 1996】210号(经常项目可兑换)http://www.pbc.gov.cn:8080/image_public/rhwg/961003f.html

3.国债、货币都是国家信用,若变成了废纸,那说明这个国家离崩溃不远。

4.目前的贸易顺差是无奈的事。不过在顺差和逆差之间上面的观点更倾向于微弱顺差,顾虑涉及到的方面很多很复杂。

5.太多的外汇储备是有问题,目前正在变革,外汇局在部委中还算开明的,去年动了货物贸易,刚刚动了服务贸易,期待下一步资本项下的动作。

6.LZ的问题写开来可写一篇论文。

PS:放点资料供阅
一、China’s Holdings of U.S. Securities:Implications for the U.S. Economy http://www.fas.org/sgp/crs/row/RL34314.pdf
http://www.fas.org/sgp/crs/row/RL34314.pdf
二、MAJOR FOREIGN HOLDERS OF TREASURY SECURITIES (乐意持美债的不只中国一家)
http://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/tic/Documents/mfh.txt
三、2012年中国国际收支报告
http://www.safe.gov.cn/wps/wcm/connect/7bc3b8004f1fd211b2d7ffb346e93bc7/2012%E5%B9%B4%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E5%9B%BD%E9%99%85%E6%94%B6%E6%94%AF%E6%8A%A5%E5%91%8A.pdf?MOD=AJPERES&CACHEID=7bc3b8004f1fd211b2d7ffb346e93bc7

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支持者: 万恶的星期二

我觉得最主要是为了在保值的基础上增收吧
首先,维持汇率稳定
出口对于我们国家是一个很重要的收入来源,而稳定的汇率,甚至弱势货币对于出口都是有优势的。
收了这么多美元,如果大规模的在外汇市场上换成别的货币资产,势必造成美元贬值(中国政府的美元资产跟着贬值),同时人民币走强(出口商品相对价格上涨,出口困难)。这样无论对于增收还是保值都不利。

至于从美国大规模买商品
首先,美国人力成本比国内高多了,同样的普通商品比国内价格贵得多。这还要买的话不就是给人家白送钱吗,更何况国内产能过剩,一堆商品没人买呢。把美国高价商品进口到国内来只会挤压国内市场。
其次,美国对中国有很多禁运,高科技或者是高级军火这些国内造不出来的东西都不卖。

当然,在国外使用美元并不一定是要在美国买商品。
就像楼主说的,我国在非洲很多像殖民地一样的工厂,其所用的土地,资源都可能是用美元支付的。
并且,我国作为大的粮食,原油进口国,国际结算都是使用美元。并且对手上的现货进行套期保值的国际商品交易所也都是用美元结算。所以说政府手上的美元储备还是有很大的作用的。

倘若美元在我国外汇资产中所占比例不大,那倒是可以逐渐用其他货币替换。只是到现在这个规模,已经没办法换了。作为中国政府来看,应该是在市面上流通的美元越少越好。

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支持者: 万恶的星期二

其实上面的某些朋友解说的很清楚了。

不过有些太长,我想简短一些,个人觉得这个问题也许只须一个很简单的答案,那就是楼主已经写在题目里的:“真没有别的更好的投资了!”

或者可以这样反问,我们有那么多的外汇储备,大多数都是美元,该放到什么地方呢?我们除了买国债这种比较安全的产品外,还能放哪里更安全又有收益保证?有什么更好的建议?如果你思考过得到的答案是“没有”,那其实也就没有这个问题了。

(哦,如果你思考完觉得外汇储备为什么不发给国民使用呢?嗯,那还是去找上面那些很认真回答的朋友写的比较详细的答案吧或者去搜搜什么是外汇储备吧。)

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支持者: 万恶的星期二

原因么,很简单,就是中国的美元没有更好的用处。
中国在对美进出口贸易中赚取了大量的美元,但是由于政治原因从美国买不到东西。高科技产品不让卖,自然资源美国自己都不够用,收购产业面临政治审查失败率很高,金融产品总被坑,总不能把我们买过去的鞋子、衣服再买回来吧。所以这么多美元就算砸手里了,只好搞一个最无脑的去处——美国国债。
至于不想把这钱用在老百姓身上,是因为这钱没法用在老百姓身上,中国经济的问题不是没钱,是资源配置不科学。发钱对于GCD而言是一句话的事情,但是效果并不如人意,四万亿就是明证。

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其他国家的资产都可能是美国转嫁的对象。。。。
另外,中国也依赖美国。。。
好多时候不是我们想像的那样。

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货币战争说:


int main{
if(有钱人完的游戏==0)


可以控制国家政策走向;

else

毁灭全球经济;

发动全球战争;

掠夺各国资源;

return 世界倒退n年,有钱人控制整个世界;


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大量中国产品出口国外,换取美元,这样人民币面临升值压力,中国政府为了不让人民币升值过快,大量收人美元,也就是外汇储备越来越多。这些美元怎么保值了?存国外银行,利息太低,买国债,利息高点,放自己国家里,等着贬值。所以国债是很好的选择,当然还有买一些高科技的东西,也是好选择,比如高科技的武器,可惜人家不卖给你。
一旦打仗,谁损失多,还不一定了?当年上海滩,那些外国人建筑,都是艺术品,全被没收了。
如果中美互换一下,美国如果有大量人民币,他会怎么做?很简单,大量买入土地,地产。为什么中国不买入美国不动产?人家美国是要持有环节的物业税的。所以外国人也喜欢在中国买房子了,如果有闲着的人民币的话。

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我觉得最重要的是要平衡收入啊,老是靠出口也不是事情,韩日可以靠世界养活他们,中国这么大,谁能养活我们?

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如果中国强要会怎么样 美国会金融危机吗

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这个问题有点大啊,我只是觉着美债持有前提首先是中美不会发生战争,起码30年之内。

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LS的。。。
“美国政府会管中国手上持有的美国国债?
那到时这些国债还不是一堆废纸?”

如果经济学/金融真这么简单就好了.. ....呃... ...

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parkin-man遗传硕士生,neuron-degeneratio...

2013-08-24 21:57

这么说吧,中国没有国家金融和外汇管理人才!!!!所以以稳妥起见和战略意图的投资而已。

投资的最好策略是组合式的,通过调整投资比例来降低风险和提高收益。美国国债是国际最大的,相对稳妥的资金池。美国经济各项指数回暖,当然现在增持是理所应当的稳妥做法。

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就一句,钱花不出去。看得上的不卖你。

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因为它好东西都不卖给你,你只能买这个。

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支持者: 白银星屑

不买美国国债还能买啥?还有其他比美国国债更好更低风险的投资品吗?你看中金这几年的投资亏了多少,这种国有的投资公司有靠谱的吗?果壳还真是脑残青年的集中营。

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Albert.吐槽帝 英语发烧友 理化控

2013-08-23 21:30

买得起对方国债几千亿,给不起自家穷兄弟教育!

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100多年前,大清的那些王爷贵胄们拼命购买法国的公债。一个道理。

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支持者: 已注销用户

我也说几句吧。我不是经济领域的专家。但是我懂一点哲学。而哲学是能够指导科学研究的。毛主席告诉我们枪杆子里面出政权。其实,枪杆子里面也出金融霸权。不理解这个就是对历史的无知,对现实的忽视。相关的历史事实,大家可以去找,太多了。也就是说货币本质上来讲就是一种霸权,其信用取决于自身的武力值。既然货币是如此,那么所谓债券也是如此。说白了,美国仰仗其强大的武力,打算赖帐不还了。
这样算起来,现在的国家政策就很有问题了。我们在向敌对国家不断的输送我们的生产成果。至于说离开了美国我们就活不了,更是纯粹扯淡。人民解放军是干什么用的。只要国家能够强大,人民群众是能够跟着一块吃苦的。前提是国家的政治足够清明。建国时期的共产党人都是吃苦在前,享受在后的。现在完全变了。人民群众自然无法信任你。

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支持者: 1220701122 edese

如果中美恶交,发生战争,美国政府会管中国手上持有的美国国债?
那到时这些国债还不是一堆废纸?
如果贸易顺差这么大,为什么不考虑从美国进口商品来保持收支平衡,
这样美国也愿意,也可以把这些外汇转变为百姓的福利。
况且,不合理的出口退税政策不正是剥夺群众利益,维护中国经济增长的畸形政策吗?
归根到底,ZF也只是不想把这边钱用在百姓身上而已。

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